Waarom houden investeerders meer van TSMC dan van Samsung

Op 11 december meldde Bloomberg dat de voorkeur van beleggers voor TSMC, vergeleken met Samsung, eenvoudig is, dat wil zeggen dat de dividenden van TSMC voor beleggers beter en betrouwbaarder zijn.

Uit de laatste gegevens blijkt dat de marktwaarde van TSMC 282.745 miljard dollar heeft bereikt, waarmee Samsung het meest waardevolle bedrijf in Azië overtreft. Bloomberg wees erop dat TSMC de afgelopen vier jaar een jaarlijkse dividenduitkering van 50% tot 60% heeft gehandhaafd, wat ongeveer drie keer zo hoog is als dat van Samsung.

CW Chung, hoofd van de technologieafdeling van Pan Asia bij Nomura Securities in Korea, wees erop dat de activiteiten van TSMC gestaag groeien en dat beleggers de afgelopen jaren nooit zijn teleurgesteld in de aandeelhouderscompensatie. Daarom is TSMC een aandeel geworden dat Aziatische beleggers moeten bezitten.

Samsung was oorspronkelijk van plan om in juli van dit jaar een nieuw driejarig aandeelhouderscompensatiebeleid aan te kondigen, maar dit werd tot volgend jaar uitgesteld vanwege externe onzekerheden en het is moeilijk om de vrije kasstroom te voorspellen.

Naast het dividendvoordeel dat Bloomberg zei, zijn de prestaties van TSMC in het proces ook iets beter. De productiecapaciteit van 7 nm van TSMC is momenteel schaars, maar de productiecapaciteit van Samsung is niet krap. TSMC's 5 nm zal volgend jaar debuteren, en het zal worden ondersteund door Apple en Huawei. Bovendien tonen de resultaten van de proefproductie van het 5nm-proces van TSMC aan dat het aantal transistors 1,8 keer dat van 7nm is, terwijl Samsung slechts met 20% is toegenomen en het stroomverbruik en andere chipprestaties van TSMC de concurrentie hebben overtroffen.